Введение
Феномен предпринимательского риска присущ самой природе коммерческой деятельности. Его содержание, структура и механизмы управления претерпевают существенную эволюцию, отражая изменения в экономических, технологических и правовых реалиях. Для современного российского бизнеса, функционирующего в условиях беспрецедентного внешнего давления, цифровой трансформации и ужесточения регуляторной среды, вопросы управления рисками переместились из области теоретических изысканий в область практического выживания. Актуальность настоящего исследования обусловлена необходимостью осмысления качественного скачка в природе рисков, произошедшего за последние десятилетия, и выработки на этой основе адаптивных стратегий. Цель работы — проследить эволюцию предпринимательских рисков в России, провести сравнительный анализ рисков в ретроспективе и на современном этапе, а также выявить методологию для их минимизации.
Теоретико-правовые основы предпринимательского риска.
Правовое поле, в котором существует российский предприниматель, задает фундаментальные рамки для понимания и принятия риска. Изначально, в 1990-е годы, правовая база только формировалась, создавая обширное поле для спонтанных решений. Ключевой нормой, заложившей основу понимания риска, стала статья 2 Гражданского кодекса РФ, определившая предпринимательскую деятельность как осуществляемую на свой риск [1]. Впоследствии статья 929 ГК РФ конкретизировала это понятие применительно к страхованию, обозначив предпринимательский риск как риск убытков от деятельности вследствие нарушения обязательств контрагентами или изменения условий деятельности по не зависящим от предпринимателя обстоятельствам, включая риск неполучения ожидаемых доходов [1]. Эта дефиниция, однако, не охватывала всего спектра угроз, с которыми столкнулся бизнес впоследствии. Эволюция законодательства, в частности, принятие законов о несостоятельности, о противодействии отмыванию доходов, о защите конкуренции, о безопасности критической информационной инфраструктуры, последовательно расширяла зону ответственности предпринимателя, переводя многие виды рисков из категорий фатальных обстоятельств в категорию управляемых параметров, несоблюдение контроля над которыми влечет за собой суровые правовые последствия.
Сравнительный анализ рисков: ретроспектива и современность
Сравнивая условия ведения бизнеса в период становления рыночной экономики и в текущих реалиях, можно выявить кардинальные изменения как в характере рисков, так и в инструментарии для работы с ними. Сравнение представлено в таблице 1.
Таблица 1
Сравнительный анализ предпринимательских рисков в ретроспективе и на современном этапе
|
Критерий |
Ранний этап (1990-е-начало 2000-х) |
Современный этап (2020-е годы и далее) |
|
Правовая среда |
Высокая неопределенность, быстро меняющееся и зачастую противоречивое законодательство, слабость судебной системы. Пример: Массовые нарушения прав акционеров в ходе залоговых аукционов 1995–1997 гг. Компания «ЮКОС» была приобретена структурой М. Ходорковского за 309 млн долл. при стартовой цене 350 млн и оценке активов в 900 млн долл. Правовые механизмы защиты были неэффективны |
Высокая сложность законодательства и ее противоречивость, ужесточение контроля и надзора, риск субсидиарной ответственности. Пример: Дело «Томских авиалиний» (2023 г.). Авиакомпания признана банкротом, к субсидиарной ответственности привлечены бывший генеральный директор и главный бухгалтер на 287 млн руб. за неподачу заявления о банкротстве [10] |
|
Внешнеэкономические риски |
Относительно низкая интеграция в мировую экономику смягчает влияние глобальных кризисов. Риски сводились в основном к таможенным и валютным сферам. Пример: Дефолт 1998 года. Резкая девальвация рубля и запрет на валютные операции привели к краху многих импортеров и банков, при этом экспортеры получили кратковременное преимущество [11] |
Высокие санкционные ограничения, разрыв глобальных цепочек поставок, валютные ограничения, технологическая блокада. Высокий уровень непредсказуемости. Пример: Приостановка поставок Boeing и Airbus в 2022 году и прекращение их технического обслуживания. Авиакомпании столкнулись с угрозой остановки парка, требуются сложные схемы перерегистрации и обеспечения запчастями [12] |
|
Финансовые риски |
Гиперинфляция, нестабильность банковской системы, дефицит кредитных ресурсов, бартер |
Высокая ключевая ставка, волатильность курса рубля, ограничения доступа к международному финансированию |
|
Инструменты оценки |
Интуиция, личный опыт предпринимателя, неформальные связи. Отсутствие системы подхода |
Широкий арсенал методов: от SWOT- анализа и карт рисков до сложных математических моделей (VaR, Монте-Карло) |
|
Инструменты управления |
Создание “общаков”, силовые методы, уход в теневой сектор. Страхование-редкость |
Диверсификация поставщиков, резервирование, хеджирование, комплексное корпоративное страхование |
|
Информационная среда |
Дефицит достоверной информации, непрозрачность контрагентов |
Избыток информации, включая дезинформацию. Критическая важность анализа больших данных и мониторинга цифрового следа |
|
Кадровые риски |
Дефицит квалифицированных менеджеров |
“Утечка мозгов”, усиление конкуренции за узких специалистов, риски дефицита IT-кадров |
|
Технологические риски |
Практически отсутствовали |
Кибератаки, риски цифровой трансформации, зависимость от импортного ПО и оборудования, риски от использования некачественных отечественных аналогов |
Как демонстрирует таблица, произошел переход от эпохи «первобытных» рисков, связанных с базовой нестабильностью системы, к эпохе «комплексных» рисков, порождаемых сложностью и взаимосвязанностью как глобальной, так и национальной экономики. Если раньше успех предпринимателя во многом определялся его личной смелостью, находчивостью и умением действовать в «серых» зонах (как в случае с залоговыми аукционами), то сегодня он в значительно большей степени зависит от способности компании выстраивать сложные, прозрачные и отказоустойчивые системы управления, соответствующие требованиям законодательства (что иллюстрирует дело «Томских авиалиний»).
Характеристика современных предпринимательских рисков.
Современная палитра рисков требует детализации. Среди внешних рисков на первый план вышли геополитические, в частности, санкционные. Они носят тотальный характер, затрагивая финансовые операции (ограничения на работу с долларом и евро, отключение от SWIFT), технологический суверенитет (санкционные запреты на поставки высокотехнологичной продукции), операционную деятельность (разрыв логистических коридоров) и репутацию. Макроэкономические риски в условиях политики дорогих денег, проводимой ЦБ РФ для сдерживания инфляции, проявляются в сжатии внутреннего спроса и удорожании кредитных ресурсов, что бьет по инвестиционной активности. Отдельного внимания заслуживают кибер-риски, эволюционировавшие от единичных вирусных атак до сложных целевых кампаний, способных парализовать работу целых отраслей, особенно в условиях современного санкционного положения. Внутренние риски также усложнились. Операционные риски теперь включают в себя не только сбои в производстве, но и критическую зависимость от единичных поставщиков из «дружественных» юрисдикций, что создает новые точки уязвимости. Кадровые риски обострены недостатком узкоспециализированных кадров и необходимостью дорогостоящей и длительной переподготовки кадров. На стыке внешних и внутренних факторов находятся комплаенс-риски, связанные с необходимостью соблюдения быстро меняющегося и зачастую противоречивого законодательства.
Методологический арсенал оценки рисков: от экспертных оценок к математическому моделированию
Ответом на усложнение рисков стало развитие методологии их оценки. В современной российской практике наблюдается переход от интуитивных подходов к системному использованию сложных методик, адаптированных к местным бизнес-реалиям. Качественные методы остаются фундаментом для первичного выявления угроз. Экспертные интервью в российских компаниях часто проводятся в формате стратегических сессий с привлечением не только внутренних специалистов, но и внешних консультантов. Например, ПАО «ЛУКОЙЛ» регулярно проводит стратегические сессии для оценки политических и регуляторных рисков в странах присутствия [13] Построение карт рисков активно используется ПАО «Сбербанк», где ежеквартально обновляется детализированная карта рисков, включающая более 200 показателей по всем направлениям деятельности банка [14]. Анализ сценариев (What-if analysis) приобрел особую актуальность для моделирования экстремальных, но вероятных событий, таких как полный уход с рынка иностранного технологического партнера или введение новых секторальных санкций. Однако подлинный прорыв связан с внедрением количественных методов. Вероятностный анализ и анализ финансовых коэффициентов позволяют перевести обсуждение в плоскость конкретных цифр — вероятности дефолта контрагента, уровня потерь от простоя производства, достаточности коэффициентов ликвидности. Метод VaR (Value at Risk) дает возможность агрегировать рыночные риски и определить потенциальные максимальные убытки по портфелю активов компании с заданной вероятностью, что критически важно для обоснования размера резервов. Наиболее сложным и точным инструментом является моделирование по Методу Монте-Карло, которое, используя тысячи случайных сценариев, позволяет оценить совокупное воздействие множества риск-факторов на ключевые показатели проекта или бизнеса в целом, например, на чистую приведенную стоимость (NPV) [5]. Это позволяет принимать инвестиционные решения не на основе единственного прогноза, а с пониманием всего спектра возможных исходов и их вероятностей.
Интеграция риск-менеджмента и законодательства: новая парадигма корпоративного управления.
Важнейшим трендом последних лет является сращивание системы риск-менеджмента с правовым полем. Наиболее ярко это проявляется в области корпоративного управления. Статьи 64.1 Закона «Об АО» и 46.1 Закона «Об ООО» прямо возлагают на совет директоров обязанность по определению приоритетных рисков [6, 7]. В контексте Закона «О несостоятельности» (ст. 61.11–61.12) ненадлежащее исполнение обязанностей, приведшее к банкротству, является основанием для привлечения контролирующих лиц к субсидиарной ответственности [8]. Таким образом, документально подтвержденный и регулярно пересматриваемый реестр рисков, протоколы их обсуждения и планы по митигации становятся юридическим доказательством должной осмотрительности руководства, защищающим его личные активы. Параллельно с этим, отраслевое регулирование делает риск-ориентированный подход обязательным.
Федеральный закон Nº 115-ФЗ о ПОД/ФТ требует от банков и иных финансовых организаций оценивать риски отмывания денег и выстраивать соответствующую систему внутреннего контроля [9].
Федеральный закон Nº 187-Ф3 о безопасности КИИ обязывает компании из критических отраслей проводить оценку киберугроз [3].
Несоблюдение этих требований влечет за собой не только финансовые потери, но и катастрофические репутационные издержки, и уголовное преследование.
Заключение
Проведенный анализ позволяет констатировать, что за последние три десятилетия природа предпринимательских рисков в России претерпела кардинальную трансформацию. Произошел переход от хаотичной, интуитивной борьбы с угрозами в условиях правового вакуума к необходимости построения сложных, формализованных и интегрированных в корпоративное управление систем риск-менеджмента. Современный предпринимательский риск — это уже не просто «угроза потерь», а многомерная категория, находящаяся на стыке экономики, права и технологий. Успешность бизнеса сегодня определяется его способностью не только генерировать прибыль, но и предвидеть сложные каскадные угрозы, создавать гибкие бизнес-модели, способные адаптироваться к шокам, и демонстрировать свою добросовестность перед государством. Выживание и развитие компании в новой реальности напрямую зависят от того, насколько глубоко философия управления рисками проникнет в ее стратегию и операционную деятельность, став не затратной функцией, а ключевым инвестиционным активом, обеспечивающим устойчивость в долгосрочной перспективе.
Литература:
- Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 № 14-ФЗ (ред. от 24.02.2024). — Ст. 929.
- Указ Президента РФ от 01.03.2022 № 81 «О дополнительных временных мерах экономического характера по обеспечению финансовой стабильности Российской Федерации». — Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- Федеральный закон от 26.07.2017 № 187-ФЗ (ред. от 04.11.2022) «О безопасности критической информационной инфраструктуры Российской Федерации». — Доступ из справ.-правовой системы «Гарант».
- Шоломко Е. Ю. Современные методы оценки предпринимательских рисков // Экономика и бизнес: теория и практика. — 2023. — № 5–2. — С. 257–261.
- Саруханов Э. Р., Чистяков С. В. Применение метода Монте-Карло для оценки инвестиционных рисков в условиях неопределенности // Финансы и кредит. — 2022. — Т. 28, № 6. — С. 1390–1407.
- Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ (ред. от 24.02.2024) «Об акционерных обществах». — Ст. 64.1.
- Федеральный закон от 08.02.1998 № 14-ФЗ (ред. от 24.02.2024) «Об обществах с ограниченной ответственностью». — Ст. 46.1.
- Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ (ред. от 25.02.2024) «О несостоятельности (банкротстве)». — Ст. 61.11–61.12.
- Федеральный закон от 07.08.2001 № 115-ФЗ (ред. от 25.12.2023) «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма». — Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- Постановление Арбитражного суда Западно-Сибирского округа от 12.09.2023 по делу № А75–1254/2022 // СПС «КонсультантПлюс».
- Обзор экономических показателей. Дефолт 1998 года // Центр развития НИУ ВШЭ. — 2008. — С. 15–18.
- Отчет ПАО «Аэрофлот» за 2022 год // Официальный сайт ПАО «Аэрофлот». — 2023. — С. 45–47.
- Годовой отчет ПАО «ЛУКОЙЛ» за 2023 год. — М., 2024. — С. 67–69.
