Статья посвящена теоретическим основам финансового анализа предприятия на примере крупнейшей нефтяной компании России ПАО «Роснефть».

Ключевые слова: финансовый анализ, использование ресурсов

Финансовый анализ является ключевым инструментом управления современным предприятием, позволяющим объективно оценить его финансовое состояние, эффективность использования ресурсов и перспективы развития. Особую актуальность данная процедура приобретает для крупных интегрированных нефтегазовых компаний, таких как ПАО «Роснефть», играющих системообразующую роль в национальной экономике. Всесторонний финансовый анализ деятельности «Роснефти» требует глубокого понимания теоретических основ, специфики отрасли и организационно-правовых особенностей компании.

Финансовый анализ предприятия базируется на комплексном изучении и оценке его финансового состояния, финансовых результатов и эффективности использования капитала. Ключевыми теоретическими подходами, лежащими в основе данного процесса, выступают:

1. Системный подход. Финансовый анализ рассматривает предприятие как сложную динамическую систему, состоящую из взаимосвязанных элементов (активов, обязательств, доходов, расходов), изменение которых оказывает комплексное влияние на его общее финансовое положение.
2. Принцип сравнения. Финансовые показатели анализируемого предприятия сопоставляются с нормативными значениями, средними по отрасли, предыдущими периодами или показателями конкурентов для выявления отклонений и оценки их значимости.
3. Принцип объективности. Финансовый анализ должен основываться на достоверной, непротиворечивой и сопоставимой информации, полученной из первичных учетных документов, финансовой отчетности и других источников.
4. Принцип комплексности. Финансовый анализ охватывает все аспекты финансово-хозяйственной деятельности предприятия (имущественное положение, структуру капитала, ликвидность, деловую активность, рентабельность) для получения полной и всесторонней оценки его состояния.
5. Принцип динамичности. Финансовый анализ должен учитывать изменения внешней и внутренней среды предприятия, отслеживать тенденции развития финансовых показателей во времени.

Особенности финансового анализа ПАО «Роснефть»

В качестве крупнейшей нефтяной компании России ПАО «Роснефть» обладает рядом специфических характеристик, которые необходимо учитывать при проведении финансового анализа:

1. Высокая капиталоемкость и фондоемкость производства, требующие пристального внимания к анализу структуры и эффективности использования внеоборотных активов.
2. Значительная роль экспортных операций в выручке и финансовых результатах, обуславливающая необходимость анализа валютных рисков и ценовой конъюнктуры мирового рынка энергоресурсов.
3. Высокая зависимость финансовых показателей от волатильности мировых цен на нефть и нефтепродукты, требующая оценки чувствительности финансовых результатов к ценовым колебаниям.
4. Наличие широкой географии деятельности и разветвленной структуры дочерних и зависимых обществ, усложняющее процедуры консолидации финансовой отчетности и необходимость учета межгрупповых операций.
5. Существенная социальная значимость компании, требующая оценки ее вклада в социально-экономическое развитие регионов присутствия и распределение создаваемой стоимости между акционерами, работниками и обществом.
6. Особенности налогообложения нефтегазового сектора, включая уплату экспортных и минеральных налогов, влияющие на финансовые результаты и денежные потоки компании.

Таким образом, финансовый анализ ПАО «Роснефть» должен учитывать не только общепринятые теоретические принципы, но и специфику отраслевой принадлежности, масштабы деятельности, организационно-правовую структуру, географическую диверсификацию и другие факторы, влияющие на формирование ее финансовых результатов.

Методы финансового анализа ПАО «Роснефть»

В рамках комплексного финансового анализа ПАО «Роснефть» целесообразно использовать следующие методы:

1. Горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности. Позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей баланса, отчета о финансовых результатах и движении денежных средств, а также структурные сдвиги в активах, источниках финансирования, доходах и расходах компании.
2. Коэффициентный анализ. Включает расчет и оценку широкого спектра финансовых коэффициентов, характеризующих ликвидность, финансовую устойчивость, деловую активность, рентабельность и другие аспекты финансового состояния компании.
3. Факторный анализ рентабельности. Позволяет выявить и количественно оценить влияние различных факторов (объема продаж, себестоимости, структуры капитала и пр.) на изменение показателей рентабельности.
4. Анализ денежных потоков. Направлен на оценку способности компании генерировать положительные чистые денежные потоки, обслуживать долговые обязательства и финансировать инвестиции.
5. Сравнительный анализ. Предполагает сопоставление финансовых показателей «Роснефти» с аналогичными показателями конкурентов, компаний — участников рынка, среднеотраслевыми значениями.
6. Прогнозный анализ. Основывается на разработке финансовых моделей, позволяющих спрогнозировать динамику ключевых показателей в будущем с учетом различных сценариев развития.

Комплексное применение данных методов финансового анализа с учетом отраслевой специфики и организационно-правовых особенностей ПАО «Роснефть» позволит получить всестороннюю оценку ее финансового состояния, эффективности использования ресурсов и перспектив дальнейшего развития.

Теоретические основы финансового анализа предприятия, включающие системный подход, принципы сравнения, объективности, комплексности и динамичности, являются фундаментом всестороннего изучения финансового состояния и эффективности использования капитала компании. В случае ПАО «Роснефть» данные теоретические принципы должны дополняться учетом отраслевых, организационных, географических и налоговых особенностей ее деятельности для получения объективной оценки финансовых результатов и перспектив развития. Комплексное применение методов финансового анализа позволит выявить ключевые тенденции, факторы и риски, влияющие на ее финансовое положение, и разработать эффективные управленческие решения.

Литература:

1. Годовые отчеты ПАО «НК «Роснефть». — [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.rosneft.com/Investors/Reports_and_presentations/Consolidated_financial_statements/
2. Финансовый менеджмент на предприятиях нефтяной и газовой промышленности: учеб. пособие / М. Ю. Гинзбург, Л. Н. Краснова, Р. Р. Садыкова. М.: ИНФРА-М, 2017. 287 с.